尽管今年1月~2月份的经济数据整体可观，可是3月份旺季市场表现还是超出了不少人的意料。上周（3月12日~3月18日）建筑钢材市场跌势有所放缓，部分市场甚至一度出现反弹行情，但整个市场依然处于下行通道当中。截至本周一（3月19日），国内主流市场螺纹钢价格为3960元/吨，与上周一持平，不同市场的资源价格下调40元/吨~50元/吨。

　　相对于之前动辄每吨百元的价格下调，上周建筑钢材市场整体波动幅度有所收窄。

　　市场终端用户需求释放迟缓，价格上涨缺乏有效支撑。据笔者了解，截至本周一（3月19日），全国主导城市的工程开工率为40%~60%，虽然环比有所回升，但依然低于往年。这表明尽管旺季已经来临，但今年终端用户需求并未完全释放，市场资源成交不尽如人意，导致钢价反弹乏力。

　　钢材库存偏高，建筑钢材价格承压。截至本周一（3月19日），全国钢厂厂内螺纹钢库存总量为352.78万吨，周环比增加19.25万吨；线材库存量为102.42万吨，周环比增加3.27万吨。从这组数据不难发现，由于成交不畅，当前钢材的钢厂库存也出现积压情况。后期会对钢厂的挺价心态造成冲击，导致价格进一步松动。

　　笔者认为，后期，随着需求有所好转，建筑钢材市场价格震动幅度将进一步收窄，但市场反弹基础并未夯实，因此，价格将继续盘整。理由如下：

　　一是限产政策持续发酵，后期市场资源投放有望收紧。据笔者了解，尽管当前已经非供暖季，但作为钢铁产能集中区域的河北唐山市和邯郸市的限产政策依然没有松绑。以邯郸为例，该地区钢厂3月16日~3月31日高炉停产将从原来的50%变为100%，考虑到该地区钢厂以生产螺纹钢、高线为主，后期限产政策将使市场的资源投放量减少，市场价格有企稳的可能。

　　二是建筑钢材社会库存量由升转降，市场重回库存消化阶段。截至本周一（3月19日），全国钢材社会库存量在连续12周上升后开始下降。29个重点城市钢材社会库存量为1745.59万吨，环比减少19.73万吨。其中，建筑钢材社会库存量下降1.62%，为众多品种中库存下降幅度最大的。由此可见，之前市场因春节因素错位的库存增长基本告一段落，市场重回供需平衡。

　　除此之外，经济数据向好对钢价企稳有利好支持。特别是固定资产投资对后期钢材需求的拉动作用依然强劲。之前国家发展改革委主任何立峰在两会新闻发布会上表示，中国今年投资力度会加大，对经济贡献度有望达到三分之一。据笔者了解，雄安新区的建设今年也要大规模启动。另据媒体报道，今年一些省份的重大项目计划投资总规模均超过万亿元。由此可见，随着后期投资逐步落地，对钢价的拉动作用依然值得期待。

　　在经历了前期价格下跌的风险释放之后，后期钢价震荡上行的行情依然可期。只是，当前市场并不具备钢价快速反弹的基础。短期内建筑钢材价格很难有大幅突破，笔者建议商家在这种行情下不要盲目建仓，应多关注外围市场及螺纹钢期货走势。

　　（此文刊登于《中国冶金报》2018年3月20日10版）