上周（9月3日~7日），焦炭期货价格呈震荡下行走势，主力1901合约价格最低跌至2331元/吨。究其原因，一方面，受钢材价格弱势下跌影响，钢厂开始打压焦炭采购价格，带动焦炭期价下跌；另一方面，由于近期环保限产力度有所放松，焦企复产情况增多，致使焦炭期价承压运行。

　　焦炭供给方面，上周山西地区除临汾外，其他地区焦企反馈环保检查力度略有放松，此外山东地区部分焦企陆续复产，致使全国焦企开工率小幅反弹。据统计，截至9月7日，小于100万吨产能的焦化厂开工率为75.93%，环比上升1.83个百分点；100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为76.57%，环比上升0.19个百分点；大于200万吨产能的焦化厂开工率为75.48%，环比上升0.95个百分点。上周末，唐山市出台新的应急减排措施，将于9月8日~16日对包括焦企在内的重污染企业进行限产，因此本周焦化厂开工率有望回落，对焦炭价格形成支撑。

　　下游需求方面，上周山西地区部分钢厂高炉停产检修，而唐山地区高炉集中复产，因此全国高炉开工率整体稳中有升。据统计，截至9月7日，全国163家钢厂高炉开工率为67.54%，环比上升0.83个百分点。随着唐山启动新一轮的环保限产，当地钢厂复产节奏将放缓，加之汾渭平原蓝天保卫战行动方案即将开始实施，汾渭地区钢厂或将按照此前文件执行限产，高炉开工率或将重回低位，利空焦炭需求。

　　宏观方面，易居房地产研究院9月3日发布的《2018年8月份40城土地市场报告》显示，8月份40个典型城市土地成交建筑面积环比小幅上涨，土地出让均价连续5个月同比下跌，土地成交溢价率创39个月来新低，预示房企拿地意愿较弱，后期房地产开发投资以及房屋新开工面积增速或将回落，利空黑色系期货品种价格。

　　综上所述，近期宏观面中性偏空，焦炭供给小幅反弹，而下游需求稳中有升，焦炭基本面有所改善，对焦炭期价形成支撑，因此预计焦炭期价近期将以区间震荡为主，焦炭1901合约目标价格区间为2300元/吨~2500元/吨。操作上建议以逢高做空为主。

　　（此文刊登于《中国冶金报》2018年9月11日6版） 

来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网